生物医药行业周报:疫苗事件处理结果引发市场担忧,继续推荐细分领域龙头

生物医药行业周报:疫苗事件处理结果引发市场担忧,继续推荐细分领域龙头

投资建议:上周医药板块下跌2.86%,跑输沪深300指数2.87pp,近期回调主要系局部黑天鹅事件影响(疫苗事件与华海缬沙坦杂质问题),考虑疫苗事件持续发酵,市场资金短期内配置医药行业的动力不强,但局部影响大于整体。如果市场出现对医药的无差别非理性杀跌,则对于着眼长期的价值投资者带来很好的买入时机,我们继续推荐被市场风格错杀的低估值细分领域龙头。我们的九股组合上周平均收益-2.73%,跑赢行业基准0.13pp,4月初组合成立以来累计跑赢行业基准13.45pp,继续维持组合不变如下:东诚药业、凯莱英、正海生物、海辰药业、安科生物、千红制药、通策医疗、一心堂(排名不分先后)。

投资建议:上周医药板块下跌6.28%,跑输沪深300指数1.13pp。疫苗事件处理结果发布,市场监管总局党组书记、副局长毕井泉引咎辞职,让市场担忧前期一系列药政政策执行前景,另一方面也有行业前期累计涨幅较大,配置比例较高的机构博弈性减仓因素。从CFDA和国家医保局等部门的动向来看,肿瘤药审批及降价进医保事项有望进一步提速,药品集采带量采购预计很快开始试点,对行业中长期健康发展有利,行业内部分化进一步加大,辅助用药市场进一步萎缩,创新药、过一致性评价药品有望在市场空间的腾挪中受益。我们继续推荐被市场风格错杀的低估值细分领域龙头,股票组合上周平均收益-7.45%,跑输行业基准1.17pp,4月初组合成立以来累计跑赢行业基准9.19pp,继续维持组合不变如下:东诚药业、凯莱英、正海生物、海辰药业、安科生物、千红制药、通策医疗、一心堂、天士力(排名不分先后)。

   
行业要闻荟萃:182家生物药企中报8成预喜,仅7家亏损,28家净利翻倍;1369家国家企业技术中心,99家药企和17家械企跻身“国家队”,迈瑞、复星、天士力等上榜;组合拳升级减负,抗癌药降价加速;大批印度仿制药,或将涌入中国;血栓通、血塞通被限,一批医院不能用。
行情回顾:上周医药板块下跌2.86%,同期沪深300指数上涨0.01%;申万一级行业中13个板块上涨,15个板块下跌,医药行业在28个行业中排名最后一位。医药子行业均下跌,跌幅最小的是医药商业,下跌0.67%,跌幅最大的是生物制品,下跌4.87%。

   
行业要闻荟萃:疫苗案:毕井泉引咎辞职,吴浈被立案审查调查,多名高官被处理;辽宁:过一致性评价药品实行参考价挂网采购;国产创新药不是“保送生”,市场表现两极分化实属正常;药企“生死劫”:7个超10亿大品种,超300家企业将出局;18种抗癌药纳入医保准入专项谈判,最大单品年销近30亿。

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