长信科技:行业景气下降影响4Q业绩,员工持股彰显发展信心美高梅59599

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事件:2018年1月16日公司发布2017年业绩预告,预计全年盈利:5.73-6.59亿元,与上年同期相比上升65%-90%。

   
减薄业务以技术优势拓展国际高端客户,仍有进一步替代空间。减薄业务市场规模约120亿,2017年长信营收约10亿。公司具有如下优势:1)占领中高端市场。通过以高稳定性与高质量的产品,公司赢得日本夏普、韩国LG
等大客户的认可。2)减薄事业群积极扩产,分别应对中国西南、华东地区以及华北地区减薄市场,产能将于2018年完全释放。

   
减薄业务以技术优势拓展国际高端客户。1)占领中高端市场。通过以高稳定性与高质量的产品,公司赢得日本夏普、韩国LG等大客户的认可,并成为国际大客户在中国大陆唯一的减薄业务供应商。2)减薄事业群积极扩产,分别应对中国西南、华东地区以及华北地区的面板减薄市场,产能将于明年年初完全释放。其中,于5月建成的重庆子公司在10月已开始盈利,为工业企业做出标杆示范。

事件:
1.公司发布2017年业绩快报,营收108.9亿元,较上年同期增长27%;营业利润7.05亿元,同比(追溯调整后)增长69%;实现归属于上市公司股东的净利润
5.87元,同期增长53%。2.员工持股计划进展:截至2018年3月2日,公司第二期员工持股计划已买入公司股票2,613万股,约占公司总股本的1.14%,成交均价为人民币6.52元/股。

   
受益于全面屏趋势,手机LCM业务德普特发力。德普特客户主要包括HOV以及中兴通讯、小米、金立等国内一线手机品牌。产能从原先的4kk-5kk逐步扩展到6kk以上,并根据市场需求逐步扩大产能。受益于全面屏在高端客户中的普及趋势,公司承接全面屏业务,4Q70%订单来自全面屏,2017底全面屏产能已达8KK。东莞德普特10-12KK产能将于2018年发挥效益。

   
全年净利润同期相比上升56%,主业增长迅速。2017年利润增长全部依靠主营业务,尤其是本部的减薄业务、车载屏幕和德普特子公司的全面屏业务拓展顺利。4Q2017,全面屏的渗透率大概在20%,2018年有望升至50-60%。目前,公司中小尺寸LCM
产能充足,模组月产能约10-12KK,位居行业前列。德普特客户主要包括HOV
以及中兴通讯、小米、金立等国内一线手机品牌。4Q2017,德普特70%订单来自全面屏,2018年,随着全面屏成为标配以及公司进入ODM
市场,德普特收入及毛利率仍有上升空间。

   
全年净利润同期相比上升65%-90%,主要主业增长迅速。预计2017年度非经常性损益对净利润的影响额为3,300-3,700万元,主要为政府补助,上年同期的非经常性损益金额为3,735万元,因此2017年利润增长全部依靠主营业务,尤其是本部的减薄业务和德普特子公司的全面屏业务。

    4Q
单季盈利1.3亿,受国内手机市场景气影响,环比下降17.7%。深圳德普特电子有限公司从三季度逐步开始向东莞德普特电子有限公司进行搬迁,3Q
已完全搬迁完毕;搬迁过程中的人工补偿等各项费用均已于3Q 全部消化。考虑到4Q
搬迁费用项减少,4Q
业绩表现应显上扬趋势,但受四季度手机市场景气度下降影响环比下降18%。

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